Erik, das Phantom, hat die begabte Sängerin Christine in sein geheimes, unterirdisches Reich entführt. Während die junge Frau Eriks märchenhafte Umgebung erkundet, herrscht oben im Opernhaus Garnier große Aufregung. Allen Vorwarnungen zum Trotz, wagt der verliebte Graf Phillippe de Chagny den Abstieg in die geheimnisvolle und gefährliche Welt des Phantoms, um nach Christine zu suchen.