Ein "Phantom" klaut Damen ihre Preziosen. Es scheint immer dort zu sein, wo die Reichen mit ihrem Schmuck und Geschmeide sind. Seine nächste Station ist der italienischen Wintersportort Cortina d'Ampezzo. Der unbeholfene Inspector Jacques Clouseau ist auch vor Ort und dem Meisterdieb dicht auf den Fersen. Der hat ein Auge auf einen Edelklunker geworfen, der der "Rosarote Panther" genannt wird.