Paris im Jahr 1899. Der englische Schriftsteller Christian soll mithelfen, ein Theaterstück für das legendäre Varietétheater Moulin Rouge zu verfassen. Um das Stück zur Aufführung zu bringen, müssen die Autoren den Inhaber des Lokals und seinen größten Star, die hübsche Satine, davon überzeugen. Christian und Satine verlieben sich ineinander, was für zusätzliche Komplikationen sorgt.