Wotan hat unter dem Namen "Wälse" mit einer Menschenfrau ein neues Geschlecht, "die Wälsungen", gezeugt: Die Zwillinge heißen Siegmund und Sieglinde. Während Sieglinde als kleines Kind von dem feidlichen Geschlecht der "Neidingen" entführt wurde, kann Wotan zusammen mit seinem Sohn fliehen. Bald wächst Siegmund zu einem Helden heran, der die Welt retten und sie vom Fluch des Rings befreien kann.